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笔者按：周一沪深“利空不跌”，市场存在着对于中央经济工作会议的朦胧预期。由业绩预告看，还是涨价行业受益者多。包括钢铁、煤炭等。但是，纺织、券商等行业明显业绩下滑。围绕中报，预计价格重新排序的过程将继续展开。
　　（一）供求关系/资金供应/利好

　　上证报《中小保险公司可望直接入市炒股》“保监会正制订《保险公司投资能力评价标准》，符合标准的公司可直接投资包括股市在内的所有股权投资。”“中国保监会正在制订《保险公司投资能力评价标准》。未来，凡是符合这个标准的保险公司，都可以直接投资包括股市在内的所有股权投资。这意味着中小保险公司不用借道第三方理财了，可以自己拿主意投资。”“去年以来，保监会不断拓宽投资渠道：在股票市场上，去年年初保险资金直接入市比例由5%上调至10%；在海外投资方面，保险机构可购汇投资全球资本市场，投资品种范围放开至金融衍生品等。”

　　简评：上述放宽标准，对于股市构成一定程度的利好。属于增加资金供应。同时对于咨询公司而言增加了B2B业务的机会。就目前而言，按照国内证券投资咨询机构天津证券投资咨询公司的独家数据，本周一沪深牛股567只、熊股295只、骡股627只。较之于上周五沪深的牛股284只、熊股647只、骡股538只，周一牛股个数突然增加，熊股数量突然减少， 而骡股也微量增加，总体而言摆脱下降通道、熊股趋势的股票减少。这是市场转强的信号之一。

　　（二）宏观政策/舆论动态/一般性利好

　　上证报《“从紧”总思路不变 货币工具料重新组合》“自2007年年底开始实施的从紧货币政策，在今年上半年取得了明显效果。”“信贷紧缩正给部分中小企业的资金造成越来越大的缺口，使得市场对于央行放松信贷的预期高涨。”“就当前的各项经济运行指标看，下半年仍需坚持从紧的货币政策不变，但需采取多种组合政策，尤其应加强结构性调整。其中，信贷规模必须坚持结构性供给，中小企业需要成为下半年信贷支持的重点；此外，汇率政策在坚持循序渐进的原则上，升值速度应更加平稳；货币政策工具的选择也需更加谨慎。”

　　简评：如果货币工具重新组合，则对于银行板块、对于企业盈利状况的改变，可能有益。这对于股指而言，构成朦胧利好预期。下半年，尤其是七月中旬中央经济工作会议期间，市场可能存在这一预期。短期内市场“利空不跌”，初现强势。

　　（三）机构动态/利好利空参半

　　上证报《中金席位狂买基金重仓股》“昨天沪深股市出现10笔大宗交易，中金席位出现狂买基金重仓股的现象，涉及总金额近4亿元。公开信息显示，昨天沪市5笔大宗交易的买方均为中金上海淮海中路证券营业部，卖方均为瑞银证券总部。其中，铁龙物流(600125,股吧)成交价为每股5.99元，成交量250.34万股；太极集团(600129,股吧)成交价每股8.2元，成交量305.17万股；中青旅(600138,股吧)成交价为每股18.14元，成交量230.59万股；中国玻纤(600176,股吧)成交价为每股22.86元，成交量81.04万股；大秦铁路(601006,股吧)成交价每股13.63元，成交量316万股。深市的万科A、南玻A、金融街(000402,股吧)、中色股份(000758,股吧)昨天也各出现1笔大宗交易，买方均为中金公司交易单元(077100)，卖方均是机构专用席位。其中万科A成交价为每股9.41元，成交量901.74万股；南玻A成交价为每股17.13元，成交量313.01万股；金融街成交价为每股9.31元，成交量1039.93万股；中色股份成交价为每股15.90万股，成交量101.33万股。”“上述大宗交易仅仅是机构借道中金席位大举建仓蓝筹股的冰山一角，而昨天的信息则表明二线蓝筹股也开始得到机构的青睐。”

　　简评：由上可见，目前机构是分歧的。从上交所授权的指南针赢富数据看，确实如此。市场席位资金的行为相对立，资管、及部分基金席位借反弹出货，此中尤以T席位表现的更为明显。可见后市仍旧有震荡的可能性。7月8日至10日，T席位累计流出46.215亿，上证A股市场净卖出前十席位中T席位占据六席。可以观察，资管与部分做多基金席位、券商席位之间的博弈，两者鹿死谁手。从下半年的政策变化、油价变化的动态等方面情况看，有可能多方胜。

　　（四）业绩动态/利好利空并存

　　上证报《中期业绩预测》“众和股份(002070,股吧)业绩预测由增变为减。公司今日发布中期业绩修正公告称，公司预计2008 年1至6月归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比减少10%至20%。而公司4月22日曾预测，今年上半年归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长小于50%。公司今日同时发布提价公告称，经研究决定，从即日起全面提高公司及控股子公司所有产品（含自营类产品和加工类产品）的对外报价，以成本为基数，提价幅度不低于10%。”

　　“全聚德(002186,股吧)修正中期业绩。公司将中期业绩预测由原来的‘归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比下降30%至40%’修正为‘下降10%-20%’。公司称，这是因为第二季度营业收入较预期有所增加，净利润也随之有所增加；同时公司投资建设的青岛店在第一季度报告中预计在第二季度内开业，但由于工期原因， 青岛店于7月初开始营业，260万元左右的开办费用将于7月进行账务处理。”
　　“重庆钢铁(601005,股吧)业绩预增。初步预计今年上半年实现的净利润将比上年同期增长60%以上。”

　　“大港股份调低中期业绩预增幅度。公司此前曾预测上半年‘归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长幅度为50%至80%。’今日公司表示，归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比增长幅度预计降为‘15%至30%之间’”

　　上证报《国元证券(000728,股吧)上半年盈利降五成》“继宏源证券(000562,股吧)预计上半年净利润同比下降约66%后，国元证券今日发布快报，称中期业绩同比下降逾五成，上半年自营业务亏损1.4亿元成为主要原因，这是第二家上市券商披露上半年业绩出现大幅下降。另外，西部证券昨日在银行间市场披露上半年业绩，净利润4.01亿元，仅为去年全年的三成左右。”“国元证券在业绩快报中称，多项经营业绩指标下滑50%以上，公司总资产减少至124.59亿元，缩水幅度34.2%；上半年营业收入7.44亿元，同比下降58.6%；上半年净利润4.10亿元，同比下降55.6%；利润总额4.30亿元，同比下降69.4%。上半年基本每股收益0.280元，相比去年同期下降58.8%，净资产收益率也仅有8.7%，较去年同期下降了17.87个百分点。 ”
　　上海证券报《肥煤价格大涨 开滦股份(600997,股吧)大赚》“自7月7日以来，开滦股份股票在二级市场已经连续六个交易日走出阳线，股价累计涨幅达11.81%。尤其是昨日，因受公司半年报业绩预增逾2倍消息的影响，该股日涨幅较前五个交易日有明显提升，达3.47%，收盘价格40.31元。业内人士认为，受益于整个煤炭行业较高的景气度，开滦股份未来业绩随着产品价格的提升仍有上升空间。开滦股份昨天发布了半年度业绩预告的修正公告，预计公司2008年半年度净利润较去年同期增长200%至220%。”

　　简评：由上看，还是涨价行业受益者多。包括钢铁、煤炭等。但是，纺织、券商等行业明显业绩下滑。围绕中报，预计价格重新排序的过程将继续展开。
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